今年以来，美(měi)股科技板块持续上(shàng)涨，多只(zhǐ)美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士(shì)表示，今(jīn)年美股科(kē)技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要(yào)受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智(zhì)能(néng)领域的大(dà)发展。当前(qián)，全球产业界(jiè)和(hé)资本市场都(dōu)在积(jī)极拥(yōng)抱这新一(yī)轮的数(shù)字产业化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集(jí)了全(quán)球最(zuì)头部(bù)的AI产(chǎn)业(yè)链公司，因此看好(hǎo)该板块长期投资价(jià)值。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年内收(shōu)益前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别(bié)排在第27位(wèi)和第35位，其余(yú)悉数为美股(gǔ)科技主题产品(pǐn)。

　　具(jù)体(tǐ)来看，广发全球(qiú)精选人民币年(nián)内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股(gǔ)情(qíng)况来看该产品主投(tóu)美(měi)股(gǔ)科技股，其(qí)中57.66％的仓位(wèi)投向信息(xī)技术(shù)行业，前三大(dà)重仓持股股票(piào)分别为微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和超威半导(dǎo)体，其中(zhōng)微软持仓数量相(xiāng)较于上(shàng)期大(dà)幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度(dù)该产品(pǐn)重仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半(bàn)导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普信(xìn)息科技A人民币、博时(shí)纳斯达(dá)克(kè)100美(měi)元现汇(huì)等逾20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比较高的(de)多是美股科技股(gǔ)，另(lìng)一(yī)部分所跟踪的指数主要权重股为美股(gǔ)科技股。

　　对此(cǐ)，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹(dàn)明(míng)显(xiǎn)，尤(yóu)其是纳指ETF表现较好，也许(xǔ)更(gèng)多(duō)受益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言(yán)模(mó)型(xíng)引发的人工智能热(rè)潮推动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创造了(le)1.4万亿美元的市值，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以(yǐ)看到有(yǒu)很多(duō)和AI概念相关的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间由这些(xiē)公司掀(xiān)起(qǐ)和推(tuī)动(dòng)的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人(rén)工智能的(de)全球(qiú)投资热(rè)浪全(quán)面席卷美股市(shì)场，引(yǐn)发(fā)了科(kē)技(jì)股的(de)全面(miàn)看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为(wèi)二季(jì)度营收超预(yù)期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念的(de)火(huǒ)热，持续推(tuī)动了(le)中美市场(chǎng)相关板(bǎn)块的(de)持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基(jī)金指数(shù)与量化投(tóu)资部基金(jīn)经理万琼也认(rèn)为，多只美(měi)股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受(shòu)益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指数今(jīn)年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这(zhè)个(gè)指数基(jī)本囊(náng)括了美股绝(jué)大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带(dài)动估(gū)值(zhí)提(tí)升(shēng)

　　看好长(zhǎng)期投资价值(zhí)

　　尽管年内美(měi)国科技股整(zhěng)体呈持续上涨趋势，但走势也(yě)略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收(shōu)跌，苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)多(duō)只大型科(kē)技股普(pǔ)跌(diē)；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹(píng)果等科技股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下(xià)历史(shǐ)新高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期美国科技板块同时受到有利(lì)因素以及(jí)不利因素(sù)影响，其(qí)中，美股近(jìn)期正经历着债务上(shàng)限谈判和美联储加(jiā)息政(zhèng)策博(bó)弈带来的不确定担(dān)忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时任美(měi)国总统奥(ào)巴马和(hé)众议(yì)院共和党人在最后(hòu)一刻通过提高债务(wù)上(shàng)限和削减赤字的(de)法案(àn)，勉强避免(miǎn)了一场灾难，但(dàn)由此产生(shēng)的紧张(zhāng)局(jú)势(shì)引(yǐn)发全(quán)球资(zī)本市场剧(jù)烈波(bō)动；不过，鉴于美国(guó)作为(wèi)全球第一大经济体的偿债(zhài)能力，投(tóu)资(zī)人多半认为美债几近零风险。此外，美联(lián)储(chǔ)对于(yú)未来暂停加息以(yǐ)及可能的降息(xī)均存在分歧，对美股短期走(zǒu)势也(yě)产生了一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对相关软硬(yìng)件(jiàn)科技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司发展，都(dōu)是(shì)积极的。当前众多云公(gōng)司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中(zhōng)心等相关应用(yòng)，而随着(zhe)AI概念的不断(duàn)升(shēng)级(jí)迭代，未(wèi)来支(zhī)撑(chēng)力度或将持续(xù)。

　　国泰(tài)基金表示，美(měi)股科(kē)技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一季度(dù)净利润均出现不同程(chéng)度的(de)下滑，除微(wēi)软外其余(yú)四家(jiā)巨(jù)头业绩均低于预期。来(lái)自于宏观经济的(de)逆风、美元走强(qiáng)等问题是(shì)科技股业绩承压(yā)的主要因素(sù)。这些公司(sī)普遍(biàn)意识到当前宏观压力，积极通过削(xuē)减开支、降本(běn)增效(xiào)的方(fāng)式提升盈利能(néng)力。

　　“不(bù)过(guò)科技创新仍(réng)是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮(lún)数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速(sù)成为全球资本(běn)瞩目(mù)的焦点，相关公(gōng)司股价(jià)均实现大幅(fú)上涨。“我们有理由相信科技企(qǐ)业巨头们已通过持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具备(bèi)从量变到质变(biàn)的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长期持续推动自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认(rèn)为(wèi)，目前(qián)美股科技股汇(huì)集了全球最头部(bù)的AI产业链公司(sī)，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和(hé)产品的推广能(néng)否为这些公司打(dǎ)开新(xīn)的(de)增长曲线，并带(dài)动估值的(de)提升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼(qióng)表示，科技板块(kuài)代表人类(lèi)未(wèi)来发展的(de)方向，看(kàn)好(hǎo)这个板(bǎn)块长期增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国科技公司又是引(yǐn)领(lǐng)全球科(kē)技的(de)发展，美(měi)股科技板块还是具有很好的长期投资价值。投资(zī)者可(kě)以考虑长期的配(pèi)置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注(zhù)意的风险，包括(kuò)货(huò)币(bì)政策的走向(xiàng)、银行危(wēi)机的后续(xù)等(děng)。投资(zī)者应根据自身的风险偏好(hǎo)，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚持(chí)长期(qī)投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广(guǎng)发基金(jīn)刘杰认为，美国作为(wèi)世(shì)界上最大的金融(róng)市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股各类市场相(xiāng)关性低，从分散投(tóu)资的角度来看，能够发挥资产配置的作用(yòng)；同时，大(dà)部(bù)分(fēn)投(tóu)资者(zhě)看好美股科技股、生物制药(yào)公(gōng)司(sī)，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代(dài)表性更(gèng)好，更符(fú)合美股的特征，历史(shǐ)收益率(lǜ)也更好。“鉴于市(shì)场风险和投资机会，建议投资者结合(hé)自身风险承受能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投的方式参(cān)与，或(huò)许(xǔ)是一种(zhǒng)体验更(gèng)好的方式。”

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